大师心得:本能和直觉是一种投资工具

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“投资环境会提供一个线索,投资专家会顺着这个线索在大脑中寻找相应的信息,并找到答案,灵感就是对这些信息确认的认同感”。


——赫伯特•西蒙(Herbert Simon,美国管理学家和社会学家,经济组织决策管理大师,第十届诺贝尔经济学奖获奖者)


“作为一个基金管理者,你不能只是从商学院毕业会进行分析。怎样才是一个好的基金管理者呢?基金管理者要有敏锐的直觉,这绝对不是从商学院学到的。

你要清楚了解你自己是怎样的人。只有对自己了解的人才能走出自己而从一个观察者的角度审视自己对市场的反应。”


——亚当•史密斯(Adam Smith,《金钱游戏The Money Game》的作者)


“要更多地依靠直觉,要在这方面开发自己的潜能,看看会发生什么,你的这些直觉潜能是独一无二的。你要有能把从大街上听到的消息转化为直觉反应并且有透视世界的能力。”


——贝奈特 (Bennett,美国著名投资人)


“你不要下意识地学习很多,你要有潜意识的学习。我们所做的交易是一场征战。如果有人走近我告诉我一件事,而我的反应是拒绝,这样的态度就是不正确的。我对生活的体验和我的经历磨炼了我的本能。最有经验的基金经理能理解这点,这不是从投资管理中学到的。”


——迈克尔•斯坦哈特(Michael Steinhardt,世界级短线高手,避险基金教父,投资天才,华尔街历史上经营最成功的基金经理人之一)


“直觉,无论是正面的还是负面的,都是我的投资艺术中非常重要的组成部分。”


——彼得•康迪尔(Peter Cundill,加拿大价值投资者)


 


“直觉和本能是用于描述人们思维进行过程判断的词语,我很快发现我对交易有天生的灵感直觉,这也从此改变了我从事的事业。”


——迈克尔•斯坦哈特(Michael Steinhardt,世界级短线高手,避险基金教父,投资天才,华尔街历史上经营最成功的基金经理人之一)


“市场上的交易是需要直觉的。我们在潜意识中审视众多的市场因素,很多时候,你的潜意识会告诉你这就是正确的。因为很多因素作用在一起,例如市场行为,技术分析,在报纸上读到的新闻以及你和其他交易员及分析师的聊天会一起作用在你的直觉上,你的潜意识会告诉你这就是正确的。”


——罗伊•伦诺克斯(Roy Lennox,Arrowhawk资深基金经理)


“在做关于投资的决定的时候,直觉和技术分析不可避免地联系在一起。”


——利昂•利维(Leon Levy, 美国著名投资人和慈善家)


“直觉在投资过程中起到很大的作用,你的投资经历也会在增强你的直觉敏锐性,但是全面的技术分析是没有东西可以替代的。”


——拉尔夫•万格(Ralph Wanger, 美国著名投资家,是万格精选基金的创始人)


“你的经历能不断增强你的直觉”


——艾德•瓦肯海姆(Ed Wachenheim,德国著名投资人)


“在做最后的投资分析时,你一定要信靠你的直觉来生存”


——乔治•索罗斯(George Soros)


“激进价值投资人的一个基本性格特征就是非常信赖本能。”


——彼得•康迪尔(Peter Cundill,加拿大价值投资者)


“直觉实际上是非常重要的,如果你在投资过程中感觉到有些不对头,你会需要直觉提醒你回头重新审视基本面。”


——马丁•泰勒(Martin Taylor,德克萨斯大学阿灵顿商学院教授)


“要用勇气去尝试和接受失败,你会通过自己的本能和直觉学习到很多在课堂上学不到的东西”。


——詹姆士•迪南(James Dinan,华尔街著名对冲基金经理人,约克资产管理公司的创始人)


“我不停地学习,我对所有关于商业的事情都保持好奇的心态。这就是为什么在机会来临的时候我能在几秒之内就感觉到,你怎样来开发自己的直觉呢,最好的方式就是不断地读书学习。”


——李璐(Li Lu,生于中国唐山的对冲基金经理人,投资银行家)


“从一开始做投资的时候,我就逐步养成了自己的判断能力。很多投资人知道的基本面信息都是一样的,但是我在多年经历中养成的良好本能性直觉能让我做的与其他人不一样,我学习到了在潜意识中去理解基本面信息,这样我就能在诸多的可能性中找到最可能的。我依靠的正是这种本能,我们所学的知识当然很有必要但这还不够用。”


——迈克尔•斯坦哈特(Michael Steinhardt,世界级短线高手,避险基金教父,投资天才,华尔街历史上经营最成功的基金经理人之一)


“很多人都共有的一种认识是他们可以做所有的事情-买入或者卖出股票,经营房地产,热衷政治事务。我的个人经历让我感觉到没有几个人能在同一时间内把几件事情都做的很好。一个熟练的基金操作者需要的是本能的感觉,这种本能的感觉使他不需要听到多少直接的解释就能做出正确的决定。”


—— 伯纳德•巴鲁克(Bernard Baruch,投资大师,美国金融家,股市的投机者,政治家和政治顾问。他在商业上成功后,成为美国总统伍德罗•威尔逊和富兰克林•罗斯福的经济顾问,以后又成为一个慈善家。)


“有一点我一直都在强调的是依靠直觉做出的投资是非常重要的,这比那些固定的模式和机械化的操作强多了”。


——霍华德•马克思(Howard Marks,美国橡树资本合伙创始人和董事长)


“现在我们能看出来在经历了数十年的投资历练后,那些依靠直觉的投资者要比那些技术分析派投资者更能解决一些特殊问题。直觉能在环境发生变化的时候让人很快地能感觉到重点在哪里,而目前的技术分析派投资者的结论往往滞后。”


——弗兰克•马丁(瑞士剧作家和投资人)


“在音乐和体育领域,最好的音乐家和运动员都是那些反复练习韵律和进行操练的人,通过这样的联系他们才能取得好成绩。但是依我看来,世界上最好的投资者是依靠直觉的,而这种直觉一大部分是与生俱来的,一部分是从经验中得到的。”


——艾德•瓦肯海姆(Ed Wachenheim,德国著名投资人)


“因为我经历很广泛,也很有深度,这使我的本能感觉非常好” 。


——(Michael Steinhardt,世界级短线高手,避险基金教父,投资天才,华尔街历史上经营最成功的基金经理人之一)


“我相信很多投资者都有类似的经历,自己的潜意识会对某种异常的市场信号报警,这也是从长期的市场研究和市场变化活动中捕捉到的。”


—— 杰西•利佛摩尔(Jesse Livermore,美国股市投资大师)


“我发现股票市场最好的方法是保持可伸缩性而不是拘泥于传统或者规则,有时候,最好跟着直觉走。” 


——艾德•瓦肯海姆(Ed Wachenheim,德国著名投资人)

 

“股票交易需要依靠直觉,这种直觉你在中学的时候就可以培养。我常常对此进行研究,我研究人物,研究生命,观察周围环境,聆听大师的指点,阅读合适的书籍,我从来都不觉得学习是对时间的浪费。” 


——罗伊•纽伯格(Roy R.Neuberger美国共同基金之父,合股基金的开路先锋)


“我一直都认定的一个理论就是那些投资明星拥有的过人能力其实就是他们的本能去把事情做好。”


——巴顿•比格斯(Barton Biggs,曾经为大摩的首席战略官,在美国整个投资界的声誉和影响力几乎可与索罗斯、朱利安等一班金融大鳄匹敌。)


作为一个投资人并管理一只基金,你需要是一个财务分析师,是一个会计,还需要是一个社会学家,和哲学家,但是能把这些都关联在一起并起作用的是你的直觉。


——丹•洛布(Dan Loeb,美国对冲基金Third Point创始人)


魏宝亮译


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